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大成新锐产业混合型证券投资基金(原大成新锐产|ufc12

作者:北京东方雨泽科技有限公司 来源:www.dfyz6789.com 发布时间:2015-11-04 12:01:05
 

大成新锐产业混合型<a href="http://www.luotian.in" target="_blank">证券投资基金</a>(原大成新锐产业股票型证券投资基金)更新招募说明书-<a href="http://www.luotian.in" target="_blank">搜</a>狐证券

  (上接B58

  (2)行业配置策略

  本基金主要投资于新锐产业中的各子行业,以分享新锐产业的成长收益。

  475ee89ebe6285ff7ca8262142ca081c新锐产业的行业配置策略主要从以下三点出发:

  一是分析中国经济结构c1747492dc49a2886e6d92427880cda5背景下社会意识(72926aec2e13228a63a91cbba60f2b90170fd54dc3943a6b01747adf1dd1观等)、经济基础、科技进步消费升级与产业 政策等各个方面对新锐产业发展的综合影响。社会意识方面,主要是对新锐产业的需求变化趋势产生深远和持续影响的社会观如可持续发展观等方面进行分析,研判其对新锐产业各子行业的支持程度。经济基础方面,主要是分析经济结构转型对新锐行业的影响,研判宏观经济态势和微观经济态势对新锐产业未来发展和增长速度的影响程度。科技进步方面,主要是关注新锐产业的技术周期变化。消费升级与产业政策方面,研判新锐产业各子行业在消费能力提升以及产业政策动向下的受益顺序和受益程度。

  二是研究新锐产业各子行业发展所处的阶段特征和商业前景。通常每个行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程,称之为行业的生命周期,包括稚期、成长期、成熟期和衰退期。不同的子行业的成长性不同,未来发展的受益顺序和产业链各环节竞争格局不同,需要区别对待。在综合考虑行业所处周期、预期年均复合增长率、国内技术发展水平以及政策扶持力度等因素的基础上,重点配置行业景气度较高、发展前景良好,技术基本成熟以及政策性推动敏性较高的子行业。

  三是考虑新产业各子行业股票群体的流动性、整体估值水平和动量等因素。

  本基金基于行业研究小组的研究成果,通过分析宏观经济环境、国家财政政策和货币政策和科技进步等影响因素,研究新锐产业各自行业发展特点及商业前景,并结合股票群体的流动性、整体估值水平和动量因素,比较不同子行业的相对投资价值,确定行业配置方案。

  本基金将80%以上的股票资产投资于新锐产业中的优质企业。

  (3)股票组合构建策略

  对新锐产业各公司在所属行业的竞争优势进行细致分析(包括技术变迁路径与核心技术、技术制式与商业模式、市场策略与需求融合、人力资源等诸多方面),结合股票基本面指标分析(包括成长性指标、估值水平等),精选优质上市公司股票。

  股票基本面研究主要包括公司的成长性评估和投资价值评估。成长性评估主要44cfea5da2e1d04ecbe4806ab56928df3b5aff6f4026e25f0020ffd220121a5d751d1908519bc8a56f3a7805f7考虑定性因素如相关领域的新技术、新发成果、新生产模式、新商业07732e7619c7f88963b61b8e7879e615、核心竞争、业绩驱动因素等和定量因素如市场需求、产品占率等的市容量指标,主营业务收入、EBITDA、净利润等的预期增长率指标,公司运指标(如固定资产周转率等)以及经营杠杆指标(如权益乘数等)等,对公司的成长性和盈利的持续增长前景进行综合评价。投资价值评估根据系列历史和预期的财务指标,结合定性考虑,析公司盈利稳固性,判断相对投资价值,主要指标包括:EV/EBIDTA、EV/Sales、P/E、P/B、P/RNAV、股息率、ROE、经营利润率和净利润率等。分析师将根据行业特点选择合适的指标进行估值。

  根据公司基本面考量结果,本基金将精选新锐行业中具有较好的盈利增长前景且估值合理的上市公司,结合行业配置策略,构建股票组合。

  在股票组合构建与调整过程中,本基金将运用风险绩效评估及归因分析方法,控制组合风险。

  3、 债券投资策略

  主要通过利率预测分析、收益率曲线变动分析、债券信用分析、收益率利差分析等策略配置债券资产,力求在保证债券资产总体的安全性、流动性的基础上获取稳定收益。

  (1)利率预测分析

  准确预测未来利率走势能为债券投资带来超额收益。当预期利率下调时,适当加大组合中长久期债券的投资比例,为债券组合获取价差收益;当预期利率上升时,减少长久期债券的投资,降低债券组合的久期,以控制利率风险。

  (2)收益率曲线变动分析

  收益率曲线会随着时间、市场情况、市场主体的预期变化而改变。通过预测收益率曲线形状的变化,调整债券组合内部品种的比例,获得投资收益。

  (3)债券信用分析

  通过对债券的发行者、流动性、所处行业等因素进行深入、细致的调研,准确评价债券的违约概率,提早预测债券评级的改变,捕价格优势或套利机会

  (4)收益率利差分析

  在预测和分析同一市场不同板块之间、不同市场的同一品种之间、不同市场不同板块之间的收益率利差的基础上,采取积极投资策略,选择适当品种,获取dd6dd3dae8867c064ee4768e30fef40ef6168629e145c7ee152e8c082924bbee0721635df0a125983cb7e6556。

  4、 投资

  在控制投资风险和保障基金财产安全的前提下,对权证进行投资,争取获得较高的报。权证投资策略主要为:采用市场公认的多种期权定价模型对权证进行定价,作为权证投资的价值基准,并根据权证标的股票基本面的研究估值,结合权证理论价值进行权证趋势投资。

  5、 股指期货投资策略

  本基金投资股指期货将以投资组合避险和有效管理为目的,通过套期保值策略,对冲系统性风险,应对组合构建与调整中的流动性风险,力求风险收益的优化。

  套期保值实质上是利用股指期货多空双向和杠杆放大的交易功能,改变投资组合的beta,以达到适度增强收益或控制风险的目的。为此,套期保值策略分为多头套期保值和空头套期保值。多头保值策略是指基于股市将要上涨的预期或建仓要求,需要在未来买入现货股票,为了控制股票买入成本而预先买入股指期货合约的操作;空头套期保值是指卖出期货合约来对冲股市系统性风险,控制与回避持有股票的风险的作。

  基金管理人依据对股市未来趋势的研判、本基金的风险收益目标以及投资组合的构成,决定是否对现有股票组合进行套期保值以及采用何种套期保值策略。

  在构建套期保值组合过程中,基金管理人通过对股票组合的结构分析,分离组合的系统性风险(beta)及系统性风险。基金管理人将关注股票组合beta值的易变性以及股指期货与指数之间基差波动对套期保值策略的干扰,通过大量数据分析与量化建模,确立最优套保比率。

  在套期保值过程中,基金管理人将不断精细和不断修正套保策略,动态管套期保值组合。主要工作包括,基于合理的保证金管理策略严格进行保证金管理;对投资组合60db7edd56dcc788bee2d12773478040a系数的实时监控,全程评估套期保值的效果和基差风险,当组合beta值过事先设定的beta容忍度时,需要对套期保值组合进行及时调整;进行2442b579b2ac294dbfe616599d70a8d9期货合约的提前平仓展期决策管理。

  十、基金的业绩比较基准

  本基金的业绩比较基准为:80%×沪深300指数+20%×中证综合债券指数。

  由于沪深300指数是反映沪深两市A股综合表现的跨市场成份指数,中证综合债券指数是综合反映银行和交易所市场国债、金融债、企业债、央票及短融整走势的跨市场债券指数,两均具有良好的市场代表性,因此,本基金选择2697b64924809a2213932991d3ff4362指数作为股票投资部分的业绩比较基准,选取中证综合债券指数作为债券投资部分的比较基准。此外,本基金还按照预期的大类资产ff9b799743996f924c87f8e6fc2c18234c3f2a9fca01d35e4af3b5933e01配置比例设置了业绩比较基准的权重。

  如果今后法律法规发生变化,或者有更权威的、更能为市场普遍受的业绩比较基准推出,或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的股票指数时,本基金可以与基金托管人协商一致并报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告。

  十一、基金的风险收益特征

  本基金为混合型基金,属于较风险、较高预期收益的基金品,其风险与预期收益高于债券基金与货币市场基金。

  十二、基金投资组合报告

  基金管理人的董事a8effa3d758e13e2362dacfbd709d8db及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及带责任。

  基金托管人中国农业银行根据基金合同规定,于2015年9 月30日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  本投资组合报告所载数据取自本基金2015年21b53b3c5256d91100d6f135e0d00c01a67dbcf68a57906dcb0ec480e7e85度报告,截至2015年6月30日。(财务数据未经审计)。

  1.报告期末基金资产组合情况

  2.报告期末按行业分类的股票投资组合

  3.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  4.报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券,爱情占卜

  5.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。

  6.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  7. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  8.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  9.报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  (1)报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期未投资股指期货

  (2)本基金投资股指期货的投资政策

  本基金投资股指期货以投资组合避险和有效管理为目的,通过套期保值策略,对冲系统性风险,应对组合构建与调整中的流动性风险,力求风险收益的优化。

  10.2cf533e5cc5416927c6356b51c2f765b告期末本基金投资的国债期货e42224d06d2024599a539ce55945b509易情况说明

  (1)本期国债期货投资政策

  本基金本报告期未投资期货。

  (2)报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期未投资国债期货。

  (3)本期国债期货投资评价

  本基金本报告期未投资国债期货。

  11.投资组合报告附注

  (1)报告期内基金投资的前十名证券的发行主体本期无被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  (2)基金投资的前十名股票中,2c50fb01fe659b26f727fcace42d2ab3有投资于超出基金合同规定选股票库之外的股票。

  (3)基金的其他资产构成

  (4)报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  (5)9964d30ab69a0051b152aac1e9e79ec0期末十名股票中存在流通受7481b35a6d18a69b5fbc942bbe8d3fc5情况说明

  (6)投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。

  十三、基金的业绩

  基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,73b0bd4bf353202428314490e17299e5在做出投资决策前应仔细阅读本基金的募说明

  (一)基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较:

  (二)自基金合同生效e7a7b9c1d9282082b7e4fd026109e095基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较:

  本基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比

  (2012年3月20日至2015年6月30日)

  注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期。截至报告期末,本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

  十四、基金的费用与税收

  (一)基金费用的种类

  1、基金管理人的管理费;

  2、基金托管人的托管费;

  3、基金合同生效后的信息披露费用;

  4、基金份额持有人大会费

  5、基金合同生效后与基金有关的会计师费、律师费和诉讼费;

  6、基金的证券交易费用;

  7、基金财产拨划支付的银行费用;

  8、按照国家有关规定可以在基金财产中列支的其他费用。

  (二)上述基金费用由基金管理人在法律法规规定的范围内按照合理价格确定,法律法规和基金合同另有规定时从其规定。

  (三)基金费用计提方法、计提标准和支付方式

  1、基金管理人的管理费

  在通常情况下,基金管理费按前一日基金资产净值的年费率计提。计算方法如下:

  H=E×年管理费率÷当年天数,本基金年管理费率为1.5%

  H为每日应计提的基金管理费

  E为前一日基金资产净值

  基金管理费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令,经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人,若遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。

  2、基金托管人的托管费

  在通常情况下,基金托管费按前一日基金资产净值的年费率计提。计算方法如下:

  H=E×年托管费率÷当年天数,本基金年托管费率为0.25%

  H为每日应计提的基金托管费

  E为前一日基金资产净值

  基金托管费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令,经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人,若遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。

  上述(一)中3到7项费用由基金托管人根据其他有关法律法规及相应协议的规定,按费用支出金额支付,列入或摊入当期基金费用。

  (四)不列入基金费用的项目

  基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失,以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效前的相关费用,包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用不列入基金费用。基金收取认购费的,可以从认购费中列支。

  (五)基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托管费率。降低基金管理费率和基金托管费率,无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须依照有关规定最迟于新的费率实施日前在指定媒体和基金管理人站上刊登公告。

  (六)基金税收

  基金和基金份额持有人根据国法律法规的规定,履行纳税义务

  十五、对招募说明书更新部分的说明

  本更新的招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求,对2015年5月5日公布的《大成新锐产业股票型证券投资基金招募说明书(2015年1期》进行了更新,本更新招募说明书主要更新的内容如下:

  1.根据最新资料,更新了“三、基金管理人”部分。

  2.根据最新资料,更新了“四、基金托管人”部分。

  3.根据最新资料,更新了“五、相关服务机构”部分。

  4.根据最新数据,更新了“八、基金的投资”部分。更新了“(十三)基金投资组合报告”部分。

  5.根据最新数据,更新了“、基金业绩”部分。

  6.根据最新公告,更新了“二十一、其他应披露的事项”。

  7.根据最新情况,更新了“二十二、招募说明书更新部分的说明”。

  大成基金管理有限公司

  二?一五年十一月四日





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